2009-12-19 00:00
台泥亞泥 麥格里看多
麥格里證券發布最新報告,預期國際煤炭漲價將壓縮水泥業者的獲利,但亞洲各國受惠市場強勁需求、所受衝擊相對輕微,因而調高亞洲水泥業者的目標價。
台資水泥業者中,以在香港掛牌的台泥國際調幅高達43%最被看好,國內台泥(1101)、亞泥(1102)目標價,也都獲得逾10%調升。
麥格里證券看好台泥集團優於亞泥集團,預期台泥明年度的每股稅後純益將達2.12元,與原先預期相同;但麥格里調降亞泥與亞泥中國明年度的獲利預期分別達1%與6%,反映亞泥最大獲利金雞母的成都廠,因對手新廠陸續落成面臨較大競爭。
另一方面,麥格里對於台泥、台泥國際的股價看法都是「優於大盤表現」,上調台泥目標價17%至40元,台泥國際目標價更上看港幣5.5元,是大中華區的台資水泥股中調幅最大的業者。
麥格里對於亞泥集團的看法則是「中立」,亞泥目標價38.5元,升幅約13%,而在香港掛牌的亞泥中國目標價為港幣4.5元,升幅僅1%,是大中華區水泥族群中調幅最小的個股。
受到麥格里提升目標價的利多,昨(18)日台泥、亞泥表現相對抗跌。其中台泥小漲0.3元,以33.8元作收,亞泥也上漲0.3元,以33.95元作收。
麥格里證券表示,全球對於明年度燃煤價格預期將大漲21%,達到每公噸85美元的高峰。由於煤炭是水泥生產過程中不可或缺的原料,煤炭漲價將會壓縮水泥業者的毛利空間,但亞洲國家受惠市場需求,成本上漲壓力將可反映在末端售價上,對於獲利的衝擊明顯較小。
另一方面,明年度中國的煤炭價格預期將成長20%,也會對業者獲利造成小幅影響,但各廠將效能提升、水泥漲價,反而增加整體獲利提升。
台資水泥業者中,以在香港掛牌的台泥國際調幅高達43%最被看好,國內台泥(1101)、亞泥(1102)目標價,也都獲得逾10%調升。
麥格里證券看好台泥集團優於亞泥集團,預期台泥明年度的每股稅後純益將達2.12元,與原先預期相同;但麥格里調降亞泥與亞泥中國明年度的獲利預期分別達1%與6%,反映亞泥最大獲利金雞母的成都廠,因對手新廠陸續落成面臨較大競爭。
另一方面,麥格里對於台泥、台泥國際的股價看法都是「優於大盤表現」,上調台泥目標價17%至40元,台泥國際目標價更上看港幣5.5元,是大中華區的台資水泥股中調幅最大的業者。
麥格里對於亞泥集團的看法則是「中立」,亞泥目標價38.5元,升幅約13%,而在香港掛牌的亞泥中國目標價為港幣4.5元,升幅僅1%,是大中華區水泥族群中調幅最小的個股。
受到麥格里提升目標價的利多,昨(18)日台泥、亞泥表現相對抗跌。其中台泥小漲0.3元,以33.8元作收,亞泥也上漲0.3元,以33.95元作收。
麥格里證券表示,全球對於明年度燃煤價格預期將大漲21%,達到每公噸85美元的高峰。由於煤炭是水泥生產過程中不可或缺的原料,煤炭漲價將會壓縮水泥業者的毛利空間,但亞洲國家受惠市場需求,成本上漲壓力將可反映在末端售價上,對於獲利的衝擊明顯較小。
另一方面,明年度中國的煤炭價格預期將成長20%,也會對業者獲利造成小幅影響,但各廠將效能提升、水泥漲價,反而增加整體獲利提升。
水泥業 | 經濟邱馨儀 | 點閱(???)
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